2 acciones de FAANG para comprar y 1 para evitar en 2022

FAANG

The Opening Bell - FAANG

 

Wall Street entregó otro año ganador en 2021. El índice de referencia S&P 500 subió un 27 %, más del doble de su rendimiento total anual promedio del 11 % (incluidos los dividendos) que data de 1980.

Pero si ha sido propietario de las acciones FAANG durante un período de tiempo significativo, está acostumbrado a superar fácilmente al mercado en general. Las acciones de FAANG son:

  • Meta Platforms, la empresa matriz de Facebook (la “F” en FAANG)
  • Manzana 
  • Amazonas 
  • Netflix
  • Alphabet la empresa matriz de Google (la “G” en FAANG)

Las empresas FAANG son empresas rentables y dinámicas que han mostrado ventajas competitivas sostenidas durante un largo período de tiempo.

Pero en 2022, nuestros analistas de Warren Bowie and Smith remarcan que solo dos se destacan como compras excelentes. Mientras tanto, una acción popular de FAANG debe evitarse activamente este año.

 

Compra 1: AMAZON

En el sentido tradicional de la palabra, el gigante del comercio electrónico Amazon no es barato. Pero según su posición de liderazgo indiscutible en dos tendencias, así como su crecimiento esperado en el flujo de efectivo operativo, es uno de los FAANG más obvios para comprar en 2022.

La mayoría de las personas están familiarizadas con Amazon debido a su mercado en línea líder. Según eMarketer, se espera que Amazon haya aportado el 41,4% de todo el gasto en línea EN LOS EE.UU. el año pasado. Eso es más de 34 puntos porcentuales más que el siguiente competidor más cercano.

Sin embargo, las ventas minoristas en línea generalmente generan márgenes mínimos. Para contrarrestar esto, Amazon ha recurrido a su membresía Prime anual. Los miembros reciben una serie de ventajas, incluido el envío gratuito en dos días y el acceso a la amplia biblioteca de contenido de Amazon. A cambio, la compañía obtiene ingresos por suscripciones de alto margen que ayudan a impulsar los márgenes y le permiten rebajar el precio de los minoristas tradicionales. Tampoco está de más que los miembros de Prime gasten más con Amazon y permanezcan dentro de su ecosistema de productos y servicios.

Lo que los inversores quizás no se den cuenta es que Amazon también es el rey del gasto en infraestructura de la nube. Amazon Web Services (AWS) generó casi un tercio de todos los ingresos globales de infraestructura en la nube en el tercer trimestre de 2021. El crecimiento de la infraestructura en la nube aún está en sus inicios y, lo que es más importante, los márgenes asociados con los servicios en la nube son sustancialmente más altos que los márgenes minoristas en línea. Por lo tanto, incluso cuando el crecimiento del comercio electrónico de Amazon se desacelera un poco, los segmentos que brindan el mayor impulso de flujo de efectivo operativo, como AWS, suscripciones y publicidad, están experimentando un crecimiento constante de dos dígitos.

 

Compra 2: META PLATFORMS

La segunda acción de FAANG que pide ser comprada en 2022 es Meta Platforms. Con Meta, se trata de un dominio sostenido de las redes sociales, una mirada al futuro y su valoración altamente atractiva.

Aunque Meta cambió oficialmente su nombre de Facebook a fines de octubre, no hay duda de dónde se origina la mayor parte de los ingresos de la empresa: la publicidad.

Según los resultados operativos del tercer trimestre de la empresa, 2910 millones de usuarios activos mensuales visitaron Facebook en el tercer trimestre, y otros 670 millones de usuarios únicos se dirigieron a Instagram y/o WhatsApp cada mes. Combinados, estamos hablando de 3580 millones de personas, o más de la mitad de la población adulta del mundo, que interactúan con un activo propiedad de Meta cada mes. Simplemente no existe una plataforma que permita a los anunciantes llegar a tantos ojos, razón por la cual Meta disfruta de un poder de fijación de precios de anuncios tan increíble.

Sin embargo, como señalamos anteriormente, Meta aún no se ha acercado a monetizar completamente sus activos principales. Aunque probablemente generó más de $ 100 mil millones en ingresos publicitarios el año pasado, casi todo esto provino de Facebook e Instagram. Suponiendo que Facebook eventualmente tire de las palancas de monetización en WhatsApp y Facebook Messenger, podrá generar ventas y ganancias adicionales para un negocio que ya está en rápido crecimiento.

En 2022, todos los ojos parecen estar puestos en el líder del metaverso, la próxima iteración de Internet diseñada para permitir a los usuarios interactuar en entornos virtuales 3D. Facebook aspira a ser líder en realidad virtual con sus dispositivos Oculus, e invirtió $10 mil millones el año pasado en productos y servicios relacionados con el metaverso.

 

Acción a evitar: APPLE

Para ser justos, Apple es una empresa solida que debería existir durante mucho tiempo. El iPhone es líder en el espacio de los teléfonos inteligentes de EE. UU., y la compañía tiene algunos de los clientes más leales del mundo, como lo demuestran las filas que rodean sus tiendas cada vez que se presenta un nuevo producto.

Además, Apple se ha beneficiado del crecimiento sostenido de dos dígitos en ls ingresos por servicios, lo que debería ayudar a aumentar los márgenes con el tiempo y eliminar la irregularidad de los ingresos que ocasionalmente acompaña a los ciclos de reemplazo de productos. Con la compañía reportando $ 104 mil millones en flujo de efectivo operativo de los últimos 12 meses, es una de esas acciones que los inversores compran y guardan por un tiempo.

Sin embargo, 2022 podría ser un año mucho más desafiante para la empresa que cotiza en bolsa más grande del mundo. Por ejemplo, el despliegue de la infraestructura inalámbrica 5G ya ha alentado a muchas personas a actualizar sus iPhones y otros dispositivos inalámbricos para aprovechar las velocidades de descarga inalámbrica más rápidas. Esto sugiere que Apple se enfrentará a algunas comparaciones año tras año muy difíciles.

Además, la Reserva Federal ha señalado su intención de comenzar a aumentar las tasas de interés en 2022, así como de reducir por completo su programa de flexibilización cuantitativa. Esta es una receta para que las tasas activas reboten desde sus mínimos históricos. Menciono esto porque se sabe que Apple emite deuda a bajo interés para financiar su programa de recompra de acciones. Existe una posibilidad real de que las futuras recompras de acciones de Apple se reduzcan un poco a medida que las tasas de préstamo se vuelvan menos favorables.

 

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Información de Waldo Silva

Financial Markets Analyst

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