Atención: GENERAL ELECTRIC podría salir del negocio de la energía muy pronto

General Electric

The Opening Bell - GENERAL ELECTRIC

 

El negocio de energía de General Electric generó una ganancia operativa de $ 5,1 mil millones sobre $ 36,8 mil millones de ingresos en 2016, ajustados para un cambio posterior en la forma en que GE definió sus segmentos comerciales. Solo dos años después, los ingresos se habían desplomado a $ 27,3 mil millones y la unidad registró una pérdida de $ 808 millones. Los analistas de Bróker XLNTRADE encontramos este movimiento como una gran oportunidad de inversión en el corto plazo. Vamos allá!

Este colapso abrupto, combinado con el creciente déficit de pensiones de GE y las pérdidas masivas en las operaciones de seguros de la compañía, obligó a la compañía a reconsiderar su negocio de energía desde cero.

El núcleo de GE Power consiste en la construcción y el mantenimiento de turbinas de gas. Esta parte del negocio tiene fuertes sinergias con el negocio de aviación del conglomerado industrial.  Además, ya está recuperando la salud. A principios de este año, la administración estimó que el negocio de energía a gas generará un margen operativo de un solo dígito alto en 2021, con una mejora del flujo de caja libre.

 

TOME EN CONSIDERACIÓN LO SIGUIENTE…

A principios de este año, General Electric proyectó que los ingresos por nuevas turbinas nucleares rebotarían a 900 millones de dólares en 2023, mientras que los ingresos por servicios se mantendrían prácticamente estables. Pero ahora, GE está considerando vender su negocio de turbinas nucleares al gigante francés de servicios públicos EDF por 1.200 millones de dólares.

El interés de GE en tal acuerdo no debería ser una sorpresa. A principios de 2020, Bloomberg informó que la compañía quería vender toda la unidad de energía de vapor. Con GE ya saliendo de la energía de carbón de nueva construcción, la venta del negocio de turbinas nucleares esencialmente lograría este objetivo, reduciendo el negocio de energía de vapor para que consista solo en servicios para clientes heredados, particularmente en energía de carbón.

 

UN BUEN MOVIMIENTO

Años de esfuerzos de reestructuración están dando sus frutos para el negocio de energía a gas de GE, que está en camino de registrar un margen de segmento de un dígito alto este año. La gerencia ve espacio para una mayor mejora de los márgenes en los próximos años y una conversión de flujo de efectivo libre superior al 90%.

Por el contrario, el resto de GE Power, incluido el negocio de la energía a vapor, parece estar perdiendo dinero y quemando efectivo. GE probablemente podría devolver la rentabilidad a la unidad de energía de vapor en un par de años, pero representa una distracción innecesaria. Con solo $ 3 mil millones de ingresos proyectados en 2023 (incluidos servicios y nuevas turbinas nucleares), márgenes bajos y un potencial de crecimiento mínimo a largo plazo, la unidad de energía de vapor representa una distracción indebida en relación con su valor.

 

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Información de Waldo Silva

Financial Markets Analyst

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