Europa no puede llegar a un acuerdo sobre la nueva ayuda de coronavirus mientras resurgen las tensiones de larga data

Europa coronavirus

Italia, Francia, Alemania, España y Bélgica son algunos de los países del euro en cierre debido al brote. Esto ha significado que la mayoría de las personas trabajan desde casa y que las actividades comerciales y sociales no esenciales están prohibidas, lo que plantea nuevos desafíos económicos.
Los países de la zona euro han anunciado individualmente un estímulo fiscal para proteger a sus economías del impacto del virus. Conjuntamente, los 27 países europeos acordaron tener una iniciativa de inversión de 37 mil millones de euros para ayudar a las empresas en esta crisis. Sin embargo, hubo cierta presión sobre la zona euro, donde 19 de los 27 países de la UE comparten la misma moneda, para irmás allá.
El Banco Central Europeo (BCE), presidido por Christine Lagarde, sorprendió a los mercados con un paquete contra el coronavirus de $820 mil millones la semana pasada. La decisión aumenta las capacidades de préstamo de todos los países de la zona euro, lo que debería ayudarlos a lidiar con el impacto económico del mismo.
Uno de los posibles pasos que están mirando los ministros de finanzas es darle a su fondo de crisis la oportunidad de prestar más: una llamada línea de crédito condicional mejorada. Esto lo haría el Mecanismo Europeo de Estabilidad (MEDE), un fondo de la zona del euro establecido en el punto álgido de la crisis de la deuda soberana para ayudar a los países en riesgo de colapso financiero. El MEDE podría prestar dinero con condiciones favorables a corto plazo a todas las economías afectadas por el coronavirus en la zona del euro.
A cambio, los países que toman prestado ese dinero probablemente estarían sujetos a alguna condicionalidad, como lograr un cierto superávit presupuestario en el futuro. Sin embargo, la división tradicional norte-sur está bloqueando cualquier progreso rápido en nuevos fondos.
Los países del norte del euro, que tienden a ser más conservadores desde el punto de vista fiscal, son escépticos acerca de apresurarse a tomar medidas adicionales. En general, creen que con los pasos recientes del BCE y con los anuncios individuales de los países sobre el estímulo fiscal, tal vez no haya necesidad de hacer más a nivelde la zona euro.
“Muchos estados miembros no saben por qué estas medidas son un problema en este momento y, por lo tanto, son necesarias”, dijo el primer funcionario de la UE. Por otro lado, las naciones del sur de Europa, como Italia y España, opinan que la zona del euro necesita su propio “Plan Marshall” para mitigar el impacto del virus.
“El brote de coronavirus está ejerciendo una presión renovada sobre la zona del euro, dado un fuerte golpe al crecimiento y un gran deterioro en las perspectivas fiscales”, dijeron el lunes analistas de Goldman Sachs. Sin embargo, agregaron que los ministros de finanzas podrían anunciar un acuerdo en principio para una nueva línea de crédito, con detalles que se desarrollarán en las próximas semanas.
“Ahora vemos una buena posibilidad de una reforma adicional del MEDE para proporcionar líneas de crédito con condiciones menos estrictas. Los ministros de finanzas de la zona del euro podrían, en principio, acordar poner en marcha esta reforma en su reunión (martes), aunque la implementación llevará algún tiempo ”, dijo Goldman Sachs en una nota.

Este análisis está disponible también en un documento PDF, gracias al bróker Ontega:

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