Este constructor de rápido crecimiento utiliza un modelo probado en el tiempo que podría generar retornos masivos para los inversionistas pacientes.
Dream Finders Homes es un constructor de viviendas con sede en Jacksonville y también tiene presencia en varios de los mercados más populares de los EE. UU., incluidos Orlando, Texas y las Carolinas. Cerró 4.874 viviendas en 2021 y prevé más de 7.000 en 2022.
Con el enfriamiento del mercado inmobiliario, el aumento de las tasas de interés y la persistente cadena de suministro y los problemas laborales, los constructores de viviendas se han visto muy afectados. Dream Finders no es una excepción, con el precio de sus acciones alrededor de un 50% por debajo de su máximo de 52 semanas. Pero si la empresa puede ejecutar su modelo comercial inusual, podría ser una gran victoria para los inversores a largo plazo. Warren Bowie and Smith RESEARCH nos mostrará los detalles a continuación.
LO QUE NOS GUSTA DE DREAM FINDERS HOMES
Uno de los mayores factores diferenciadores es que Dream Finders utiliza un modelo de construcción de viviendas “ligero”. Mientras que la mayoría de los demás constructores de viviendas compran grandes extensiones de tierra, Dream Finders compra opciones de compra de lotes, pero en realidad no las compra hasta que tiene una casa bajo contrato y lista para construir. Esto libera más capital de Dream Finders para invertir en crecimiento y buscar otras oportunidades.
Hay algunas razones importantes para que te guste Dream Finders. En primer lugar, se especializa en mercados que tienen un crecimiento laboral superior al promedio, una migración neta positiva y costos de vivienda relativamente asequibles. La empresa tiene una cartera de pedidos de casi 7200 viviendas a finales del segundo trimestre, por lo que la demanda es sólida.
Además, Estados Unidos tiene una gran escasez de viviendas. Durante los últimos 50 años, el número medio anual de viviendas iniciadas ha disminuido, mientras que el número de hogares se ha duplicado. Los inventarios de viviendas están cerca de su nivel más bajo en 20 años. Y el grupo más grande de millennials (el grupo de edad de 27 a 30 años) alcanzará su edad máxima para comprar una vivienda en los próximos años.
Tenga en cuenta que el 100x en el título no es necesariamente una exageración. El CEO de Dream Finders Homes , Patrick Zalupski, modeló el negocio a partir de su colega NVR, que ha utilizado el modelo de activos livianos junto con una asignación de capital inteligente para generar rendimientos increíbles. De hecho, desde que salió a bolsa en 1993, NVR ha generado un rendimiento asombroso del 41 700 % para los accionistas, es decir, un rendimiento 417 veces mayor en menos de tres décadas, incluso después de la reciente recesión.
¿QUÉ PUEDE SALIR MAL?
Como cualquier acción capaz de generar grandes ganancias, Dream Finders no está libre de riesgos. Por ejemplo, su concentración geográfica hace que la empresa dependa de la salud de un puñado de mercados inmobiliarios. Y su exposición descomunal a viviendas de nivel de entrada podría ser positiva a largo plazo, pero esta parte del mercado es muy sensible a las recesiones, la presión de los precios y otros obstáculos.
Una mayor dependencia de la deuda hace que Dream Finders sea más susceptible a las recesiones y también significa que su costo de capital aumentará significativamente si las tasas aumentan (los $ 875 millones son deuda actual o a corto plazo). Sin duda, la disposición a endeudarse ha permitido a Dream Finders escalar rápidamente su negocio, pero es un factor de riesgo importante.
Sin duda, Dream Finders es probablemente la acción de constructores de viviendas más riesgosa en el gráfico. Pero también es el que tiene el mayor potencial de crecimiento si puede mantener su impulso. Si usted es un inversionista paciente a largo plazo con una tolerancia al riesgo relativamente alta, Dream Finders es una acción que quizás desee poner en su radar.
Información de Waldo Silva
Financial Markets Analyst
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