¿Qué gigante tecnológico de primera clase es la mejor compra del mercado bajista?
Oracle y Cisco Systems son incondicionales tecnológicos maduros que son propiedad de la estabilidad y los ingresos en lugar del crecimiento agresivo. Sin embargo, esas cualidades también las hacen atractivas como refugio seguro, ya que el aumento de las tasas de interés y otros obstáculos macroeconómicos aplastan las acciones tecnológicas de mayor crecimiento.
¿Deberían los inversores comprar cualquiera de estas acciones tecnológicas de primer nivel hoy? Los analistas de 70trades INTELIGENCE nos muestran sus modelos de negocio, valoraciones y dividendos para decidir.
LAS DIFERENCIAS ENTRE ORACLE Y CISCO
Oracle y Cisco operan en diferentes mercados, pero ambas son empresas antiguas que se han expandido más allá de sus negocios heredados.
Oracle es la principal empresa de software de gestión de bases de datos del mundo. Durante la última década, transformó su software local en servicios basados en la nube, que son más rígidos y fáciles de escalar. También amplió ese ecosistema con más herramientas de planificación de recursos empresariales (ERP).
Cisco es el mayor productor mundial de enrutadores y conmutadores de red. Para crecer más allá de esos mercados altamente mercantilizados, ha estado lanzando nuevos dispositivos inalámbricos y ampliando su cartera de software con más servicios de ciberseguridad y software de monitoreo de red.
¿QUÉ EMPRESA ESTA CRECIENDO MAS RAPIDO?
El crecimiento de los ingresos de Oracle se estabilizó en los años fiscales 2019 y 2020 (que finalizaron en mayo del año calendario) ya que la expansión de sus servicios en la nube no logró compensar el lento crecimiento de sus servicios heredados en las instalaciones. Sin embargo, la demanda del mercado de servicios en la nube se disparó posteriormente durante la pandemia, y los ingresos de Oracle crecieron un 4 % en el año fiscal 2021 y aumentaron un 5 % en el año fiscal 2022.
Oracle ahora espera que sus ingresos en la nube crezcan orgánicamente un 30 % en el año fiscal 2023, en comparación con su crecimiento del 22 % el año pasado, y los analistas esperan que sus ingresos totales (incluida su reciente compra de Cerner) crezcan un 17 % con un crecimiento de las ganancias del 67 %. Después de superar esa gran adquisición, los analistas esperan que los ingresos y las ganancias de Oracle crezcan un 6 % y un 21 %, respectivamente, en el año fiscal 2024.
Los ingresos de Cisco aumentaron un 7 % en el año fiscal 2019, que finalizó en julio del año calendario cuando más clientes empresariales actualizaron su hardware de red. Pero en el año fiscal 2020, sus ingresos disminuyeron un 5% a medida que esas actualizaciones se enfriaron y la guerra comercial descarriló sus ventas en China. En el año fiscal 2021, sus ingresos crecieron solo un 1% ya que su recuperación se vio obstaculizada por problemas en la cadena de suministro.
Cisco todavía se está preparando para vientos en contra adicionales en la cadena de suministro durante el año fiscal 2023, pero espera que sus ingresos y ganancias crezcan entre un 4 % y un 6 % durante todo el año a medida que esa presión se alivia gradualmente. Los analistas esperan que sus ingresos y ganancias crezcan otro 4% y 7%, respectivamente, en el año fiscal 2024.
¿QUÉ PASA CON LAS RECOMPRAS Y LOS BONOS?
Durante los últimos 10 años, Oracle y Cisco redujeron sus acciones en circulación en aproximadamente un 45 % y un 22 %, respectivamente. Es probable que ambas compañías mantengan esas recompras en el futuro previsible.
Ambas compañías también pagan dividendos decentes. Oracle actualmente paga un rendimiento a plazo del 1,6 %, pero Cisco paga un rendimiento a plazo mucho mayor del 3,1 %. Oracle no aumenta constantemente su dividendo todos los años, mientras que Cisco ha mantenido aumentos anuales desde su primer pago de dividendos en 2011.
¿QUÉ ACCIÓN ES UN MEJOR VALOR?
Oracle cotiza a 20 veces las ganancias a futuro, mientras que Cisco tiene una relación precio-beneficio a futuro más baja de 16. Ambas acciones tienen un valor razonable, pero creo que Oracle es una compra ligeramente mejor ahora porque su negocio principal está menos expuesto a las interrupciones de la cadena de suministro, su crecimiento en la nube se está acelerando y sus mayores recompras impulsarán constantemente el crecimiento de sus ganancias a largo plazo. Cisco sigue siendo un buen juego de valor, pero creo que sus valoraciones permanecerán bajas hasta que supere por completo las limitaciones de su cadena de suministro.
Información de Waldo Silva
Financial Markets Analyst
Leave a Reply